本周国际原油市场迎来重要转折。受美伊和谈出现”部分进展”的消息影响，布伦特原油价格连续第三日下跌，跌破104美元/桶关口，WTI原油同步走低至101美元附近。市场开始部分定价美伊冲突可能缓和的前景。
美国国务卿卢比奥近期表示，美伊谈判通过巴基斯坦斡旋取得”微小进展”，伊朗方面也确认最新提案”部分弥合了分歧”。然而，伊朗最高领导人已下令浓缩铀留在境内，全面协议在结构上仍难以达成。分析师认为，短期地缘政治溢价正在消退，但实质性突破仍需时日。
供应端方面，国际能源署（IEA）最新报告警告，即使冲突下月结束，全球石油市场仍将在2026年10月之前面临实质性供应短缺。当前霍尔木兹海峡仍处于”半关闭”状态，全球约20%的石油运输依赖该通道。
OPEC方面，阿联酋退出OPEC的决定进一步加剧了市场对供给格局的担忧。7个主要产油国已决定6月日均增产18.8万桶，部分缓解了供应紧张情绪。市场关注6月初的产量会议。
需求端方面，全球经济前景不确定性加大。欧元区制造业PMI数据持续低于荣枯线，显示经济收缩加速。美国夏季出行高峰即将来临，汽油需求季节性上升可能为油价提供一定支撑。
对于外汇交易者而言，油价的变化也将通过影响通胀预期和各国货币政策，间接传导至汇率市场。当前”美元强、油价高”的罕见正相关格局，正是地缘局势与避险需求共同作用的结果。